头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化

合规是私募的生命线。近日，前百亿级私募友山基金因违规行为被公开谴责，百亿级私募苏黎士基金也被法院标记为失信被执行人。据上海证券报记者不完全统计，截至8月27日，今年以来已有灵均投资在内的近10家头部私募被亮“红灯”。与此同时，今年以来中国证监会与证监局针对私募违规行为开出了超200张罚单，更有上百家私募被中国证券投资基金业协会给予纪律处分。在业内人士看来，私募业正在从野蛮生长走向规范发展，在此过程中，“伪私募”“乱私募”将被加速出清，行业生态有望得到净化。

头部私募频踩红线

天眼查显示，苏黎士基金近日被法院标记为失信被执行人，并被限制高消费，该公司法定代表人兼总经理同样被限制高消费。

公开资料显示，苏黎士基金为私募股权、创业投资基金管理人，于2019年5月在中基协完成登记，管理规模超100亿元。据天眼查，济南市历城区人民法院于2024年4月17日立案执行申请人明水经济技术开发区管理委员会申请执行苏黎士基金中介合同纠纷一案，因苏黎士基金未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，对苏黎士基金采取限制高消费措施。

暴露风险的不止苏黎士基金一家。前不久，广东证监局网站披露了《关于对广东新价值投资有限公司采取出具警示函措施的决定》。经查，新价值投资在开展私募投资基金管理业务活动期间，存在未及时更新管理人及其从业人员的有关信息、未妥善保存私募基金相关资料等问题。

7月，上海证监局发布信息称，上海保银私募在开展私募基金业务过程中，存在将基金投资管理职责委托他人行使的事实，因此对该公司采取责令改正的监督管理措施。

4月，中国证券业协会发布多项处罚公告，某私募因部分项目报价偏离度较大被采取警示的自律管理措施。

据记者不完全统计，截至8月27日，今年以来近10家头部私募被亮“红灯”，相比于去年全年的5家明显增多。与此同时，今年以来中基协针对私募违规行为开出的纪律处罚决定书高达112份，证监会和证监局也开出了超200份罚单。

监管体系不断完善

严厉处罚私募违规行为的背后，是行业监管的持续完善和细化。

8月1日《私募证券投资基金运作指引》（简称《运作指引》）正式实施，从募集、投资、运作等环节为私募证券投资基金规范运作提供了展业指南。与此同时，多个证监局以及中基协今年以来对私募进行了现场检查。

沪上头部私募负责人透露：“监管的现场检查非常细化，包括标的询价留痕情况、投资决策流程规范性、募资环节适当性管理等，检查周期一般在2—3天。很多头部私募的合规问题是在现场检查中发现的，后续监管规则的持续完善和细化将引导管理人加强全流程合规管理。”

深圳某私募的负责人也称：“近期被通知现场检查，检查覆盖了资金募集、投资、投后管理等各个环节。”

另外，8月23日，中基协发布了《私募基金登记备案动态》，总结了“提供虚假登记材料”“控股股东、实际控制人财务状况和经营情况”“控股股东、实际控制人和高管专业性”三类典型问题，进一步明确了自律监管要求。

“规范”成为行业发展关键词

“业绩再猛，规模再大，只要合规不过关，一切都会归零。”行业生态被加速净化之下，越来越多的私募发出了这样的感悟。